比特币兑欧元 观点总结：23家国际顶级机构的最新市场评论

德意志银行：外汇市场将 FOMC 的声明解读为略显鹰派。主要货币对大多跟随债券收益率。

美联储

MUFG：预计美联储将在 2018 年四次加息。

纽约三菱日联金融集团首席经济学家克里斯·鲁普基（Chris Rupkey）表示，工资增长乏力已成为一个神话，因此鸽派的美联储官员可以停止考虑劳动力市场的疲软。

现在预计美联储今年将加息四次，而不是去年 12 月预测的三次。

债券收益率

美银美林认为债券收益率继续上升，投资者向美联储投降。根据美银美林周三的全球研究报告，债券收益率还有进一步上升的空间。

该公司的美国经济学家米歇尔·迈耶 (Michelle Meyer) 和她的同事认为，市场尚未完全消化美联储打算加息的幅度。报告称，虽然投资者似乎相信美联储有能力在今年或多或少 3 次加息，但他们仍对此后加息持怀疑态度。

经济学家写道，他们认为市场定价错误，最终会向美联储投降，从而导致利率上升；他们指出了将推高收益率的三个主要驱动因素：更高的通货膨胀、持续的经济增长和更高的均衡利率。

全球财富

世界银行：过去20年全球财富大幅增长，但富裕国家的人均收入是贫穷国家的52倍。世界银行在其最新报告《2018年国民财富变化》中指出，过去20年全球财富显着增加，但20多个不同收入水平国家的人均财富出现下降或停滞。

报告发现，全球财富在 1995 年至 2014 年间估计增长了 66%（以 2014 年不变的美元市场价格计算，从 690 万亿美元增长到 1,143 万亿美元）。但不平等程度很高，经合组织高收入国家的人均财富是低收入国家的 52 倍。

道琼斯工业平均指数

德意志银行：道琼斯工业平均指数可能会下跌通用电气。

2018年通胀预期

ING：2018 年的通胀预期依然低迷。ING 高级经济学家伯特·科林 (Bert Colijn) 表示，尽管经济强劲，但通胀前景仍然低迷。

尽管欧洲的经济繁荣持续到 2018 年，但通胀几乎没有回升的迹象。如果将 2018 年视为通胀回升的一年，那将是一个不错的开端。“虽然近期物价预期已升至近七年来的最高水平，但可能需要一段时间才能导致通胀走高，我们预计今年核心通胀将小幅回升。”

工资增长疲软是抑制通胀前景的重要因素。尽管劳动力短缺日益严重，但工资尚未回升，而且工资增长似乎即将复苏，但这可能至少要到 2019 年才能实现。欧洲央行对近期欧元升值的失望是可以理解的。欧元升值抵消了过去几个月油价上涨的影响，货币升值对许多消费价格类别的影响趋于滞后，2018年的通胀预期依然低迷。

外汇

美元

硅谷银行高级外汇交易员 Minh Trang 表示，美联储政策声明暗示耶伦卸任主席职务将是一个平稳过渡，为 3 月加息奠定基础；这对“已经有点超卖”的美元来说是个好消息。

英镑

ING：英镑多头的前景仍然光明。ING 的货币策略师 Viraj Patel 表示，英格兰银行行长马克卡尼在上议院的证词中没有透露太多信息。

然而，在下周的超级星期四（2 月 8 日）英格兰银行（BOE）会议之前，有迹象表明英镑多头的前景可能仍然光明。卡尼指出，国际货币基金组织对英国增长 1.5% 的最新预测是“光明的”，这可能对央行自身的 GDP 数据构成上行风险。此外，这可能会改变低增长和高于目标通胀的平衡，使英格兰银行能够在短期内继续加息。

预计英国央行货币政策委员会下周将维持中性立场，但鹰派立场可能会给英镑带来条件性刺激。

欧元兑美元

Danske：仍建议逢低买入欧元，目标为1.29。

丹麦丹斯克银行指出，导致1月份美元大幅下跌的三大原因：1、美国总统特朗普宣布保护主义措施；2、美国财长姆努钦在达沃斯论坛称美元疲软对美国有利；3、上周欧洲央行1月利率决议偏鹰派，德拉吉行长对经济增长和通胀前景持较为乐观的态度；美元兑欧元未来有望延续，若下跌，仍建议逢低买入EUR/USD，目标为1.29。

ABN AMRO：如果全球避险情绪恶化，欧元/美元将跌至 1.15。阿姆斯特丹荷兰银行大宗商品策略师 Georgette Boele 表示，美元自上周末以来已经反弹；欧洲央行行长德拉吉为何无法压制欧元？

答案是国债收益率的持续上升导致金融市场投资者情绪恶化；2017年底美元贬值主要是由于资本流入新兴市场，导致新兴市场资产价格上涨，美元贬值。美元近期的反弹是由于风险偏好下降。一旦避险情绪恶化比特币兑欧元，美元反弹将推动欧元/美元跌至1.15。

美元/加元

三菱日联：美元兑加元短期内有望继续调整。MUFG 讨论了美元/加元的前景，称短期主导因素表明加元前景的信号好坏参半。

当前较高的国际油价似乎使美元/加元1.20-1.25 的交易区间完成。相反，近期短线利差持续打压加元，这似乎暗示美元/加元的交易押注区间将上移至1.25-1. 30. 整体来看，在考虑主要短期核心基本面和北美自由贸易协定风险后，美元/加元短期有望继续调整。过去六个月的平均汇率仅略低于1.26，交易区间为1.20-1.30。

美元/日元

丹麦银行：美元兑日元短期前景难说乐观。

丹麦丹斯克银行指出，美元短期疲软，日元极度空头，以及日本央行行长黑田东彦任期届满后能否连任的不确定性，都将打压美元兑日元。看支撑位位于108.28和108.09，阻力位位于109.20附近。

美元/人民币

汇丰上调人民币汇率预测。

美元兑人民币预计将在今年第一季度末达到6.40，而此前为6.50。第二季度末到6.30，上一期是6.50；第三季度末是6.25，上一季度是6.55。

欧元/瑞士法郎

北欧银行：瑞郎继续走强，瑞士央行可能再次介入。

北欧银行讨论了欧元兑瑞郎的前景，并认为，从活期存款来看，瑞士央行近期可能重新入市干预，试图阻止瑞郎再次走强；尤其是兑美元，瑞士法郎加权贸易指数自年初以来并未走弱，这与瑞士央行的偏好相反，最近几周瑞士法郎兑欧元也走强；如果瑞士法郎继续上涨，瑞士央行将进行干预。

欧元兑瑞郎跌至1.1550-1.1580 或瑞士央行打压。

ING讨论了欧元兑瑞郎的前景，称近期瑞郎继续跑赢大盘，美元兑瑞郎下跌将进一步推高瑞郎加权贸易指数，瑞士国民银行银行更有可能干预欧元兑瑞郎。可以在1.1550-1.1580的范围内执行。如果预期未能实现，瑞郎兑美元可能进一步反弹。

丹斯克银行：欧元兑瑞郎长期可能回升至1.20。

丹麦丹斯克银行指出，近期欧元兑美元持续走高，但欧元兑瑞郎继续承压。尽管美国升级对俄罗斯的制裁可能会支撑瑞郎，但市场定价似乎更加激烈，即瑞士央行将接管欧洲。央行已进入货币政策正常化进程，最早可能在2019年初首次加息，但预计瑞士央行仍将采取观望态度，欧元兑从长远来看，瑞士法郎可能会回升至 1.20。

原油

摩根大通：预计未来几个月油价将升至每桶 78 美元。

美国银行：第二大看好布伦特油价的投行，预期价值为每桶 64 美元。

高盛：预测较为谨慎，尚未上调每桶62美元的预测。

SunGlobalInvestments：对美国石油产量增长的担忧日益加剧，继续对油价构成压力。SunGlobal Investments 首席执行官 Mihir Kapadia 表示：“对美国石油产量增长的担忧不断加剧，继续对油价构成压力。过去几年，美国生产商进军全球石油市场行业取得了丰硕成果。”

瑞银建议做空布伦特原油，目标为每桶 61 美元。

Giovanni Staunovo 等分析师在报告中写道，瑞银周三以 68.50 美元/桶的价格建立布伦特原油空头头寸，目标为 61 美元，止损为 72 美元。对短期油价的看法已从横盘调整为看跌，3 个月布伦特和 WTI 原油交易区间的下限预计分别为 61 美元和 57 美元。由于第一季度供应过剩和美国产量增加，库存状况正在恶化。

ING：将第一季度布伦特原油价格预测从之前的 60 美元/桶上调至 65 美元/桶。

巴西国家石油局：12月巴西原油和天然气产量为332.50,000桶油当量。

瑞银：短期看空油价，布伦特原油有望跌至61美元/桶。

能源咨询公司 JBC：1 月份欧佩克的产量增加了 15.50,000 桶/日，达到 3230 万桶/日。

巴克莱：预计2018年委内瑞拉原油产量为143万桶/日比特币兑欧元，较2017年减少75万桶/日

比特币

德意志银行分析师：建议不要投资加密货币。加密货币只适合投机，可能会让投资者赔钱。

钯

诺里尔斯克镍业：2018 年钯产量可能减少。全球最大的钯供应商俄罗斯矿业巨头诺里尔斯克镍业 1 月 31 日表示，2018 年钯产量可能下降。“我们需要重申我们早些时候的 2018 年金属生产指导，即铂族金属生产面临轻微下行风险，因为该公司现在专注于升级镍，”首席执行官谢尔盖·雅琴科在一份声明中表示。在冶炼厂。”

诺里尔斯克镍业已于2017年通过下游子公司兼并重组的主体阶段，2018年将重点推进科拉半岛镍精炼项目的改造和扩建。诺里尔斯克镍业计划2018年生产26-270万盎司钯和600,000-650,000盎司铂。2017年，公司两种铂族金属分别实现产量280万盎司和67万盎司，较2016年增长6%和 4%。